欧盟加密资产市场（MiCA）法规：加密行业的颠覆者

加密资产市场（MiCA）法规是欧盟对加密资产和稳定币的一项开创性监管框架。该法规于2023年4月20日由欧洲议会通过，成为全球首个此类立法的里程碑事件，为其他司法管辖区树立了榜样。MiCA预计将于2024年中至2025年初生效，标志着加密行业监管迎来新的时代。

欧盟在2022年10月达成政策共识，表明了培育安全和创新的加密市场的决心。MiCA的主要目标是保护消费者和投资者、维护金融稳定，并支持技术进步。通过这样做，欧洲旨在成为对加密相关业务具有吸引力的地区。

MiCA的引入标志着加密市场监管领域的一大飞跃，巩固了欧盟作为领先全球的地位。值得认识到的是，加密市场跨越多个司法管辖区。如果全球范围内采取类似的监管措施，将为加密资产市场创造一个安全、稳固的生态系统。

MiCA的范围包括哪些内容？

MiCA将加密资产定义为“数字价值或权利的数字表征，可以通过分布式账本技术或类似技术进行电子转移和存储”。它区分了“加密货币”和“代币”，涵盖发行者和服务提供者。加密资产发行者需要提供有关其资产的透明信息，并遵守披露和透明度规则。加密资产服务提供者必须注册，实施安全措施，并遵守反洗钱法规。

MiCA为使用分布式账本技术（DLT）的各种数字资产提供监管框架。其主要覆盖的类别如下：

1. 资产参考代币（ARTs）：这些加密资产旨在通过参考多种法定货币、商品、其他加密资产或这些资产的组合来保持稳定价值。例如，Digix（DGX）便以等值的黄金实物作为支撑，存放在安全保险库中。

2. 电子货币代币（EMTs）：这些代币通过参考单一法定货币来保持稳定价值。与ARTs不同，EMTs依赖非现金资产或一揽子货币，更接近电子货币的概念。

3. 其他加密资产：此类别包括“实用性代币”，它们用于在分布式账本技术上提供数字访问权，仅由代币发行者接受。与证券类代币不同，实用性代币不被视为金融工具。

MiCA不涵盖新兴概念，例如去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）。DeFi代表一种去除传统中介机构、依靠自动化协议提供金融服务的新方式。

另一方面，非同质化代币是独特且不可分割的代币，代表数字艺术、视频、推文或其他独特物品。与可互换的加密货币不同，NFTs是不可替代的，并由独特资产支持，因此被视为有价值的收藏品。

此外，中央银行数字货币（CBDCs）也不在MiCA的范围之内。

MiCA是更广泛监管框架的基石，辅助了数字运营韧性法案（DORA）、分布式账本技术试点方案和资金转移法规（TFR）等倡议。

DORA为金融行业组织和第三方服务提供者制定安全标准，确保数字时代的运营韧性。

分布式账本技术试点方案旨在为利用DLT技术发行、交易和结算证券类代币的试点市场基础设施铺平道路，并修改MiFID II指令下的“金融工具”定义，包括基于DLT技术的金融工具。

最后，资金转移法规（TFR）促进加密资产转移和交易的财务透明度。

随着欧盟设立加密市场监管标杆，全球加密社区应密切关注MiCA的实施和影响，这将塑造这个快速发展行业的未来。